PENGARUH INVESTMENT OPPORTUNITY SET, KEBIJAKAN HUTANG, DAN PROFITABILITAS TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SEKTOR INDUSTRI BARANG KONSUMSI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) PERIODE 2020-2024

Ade Indri Any; Muhamad Helmi; Debi Carolina; Ahmad Muhammad Ridho

doi:10.54077/jembatan.v10i2.248

Ade Indri Any Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Mulia Darma Pratama
Muhamad Helmi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Mulia Darma Pratama
Debi Carolina Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Mulia Darma Pratama
Ahmad Muhammad Ridho Akademi Keuangan dan Perbankan Mulia Darma Pratama

DOI: https://doi.org/10.54077/jembatan.v10i2.248

Abstract

Ketidakkonsistenan pembagian dividen pada perusahaan manufaktur sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di BEI periode 2020–2024 menjadi latar belakang penelitian ini. Permasalahan yang dirumuskan adalah bagaimana perkembangan Investment Opportunity Set (IOS), kebijakan hutang, profitabilitas, serta pengaruhnya baik secara parsial maupun simultan terhadap kebijakan dividen. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui perkembangan Investment Opportunity Set (IOS), kebijakan hutang, profitabilitas dan menguji pengaruhnya secara parsial dan simultan terhadap kebijakan dividen. Metode yang digunakan adalah kuantitatif dengan analisis regresi linear berganda, menggunakan data sekunder dari laporan keuangan 10 perusahaan yang menjadi sampel dengan menggunakan teknik purposive sampling. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial hanya IOS yang berpengaruh signifikan terhadap kebijakan dividen, sedangkan kebijakan hutang dan profitabilitas tidak. Namun, secara simultan ketiga variabel berpengaruh signifikan. Nilai Adjusted R Square sebesar 32% menjelaskan bahwa variabel penelitian mampu menerangkan variasi kebijakan dividen, sedangkan sisanya dipengaruhi faktor lain. Kesimpulan penelitian ini menegaskan pentingnya peluang investasi dalam menentukan kebijakan dividen. Disarankan agar perusahaan memperhatikan keseimbangan antara peluang investasi, struktur hutang, dan profitabilitas untuk menjaga konsistensi dan keberlanjutan kebijakan dividen.

References

Afni, D. A. N., & Fitria, A. (2024). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Free Cash Flow, Collateralizable Asset, Profitabilitas, Likuiditas Terhadap Kebijakan Dividen. 1–20.
Andayani, A. R. P. dan. (2017). Pengaruh Kebijakan Hutang, Profitabilitas, Likuiditas, dan Kesempatan Investasi Terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 6(6), 9–25.
Beno, J. … Yanti, M. (2022). PENGARUH PERTUMBUHAN PERUSAHAAN, UKURAN PERUSAHAAN, STRUKTUR MODAL DAN RETURN ON ASSETS TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN (Studi Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2020). Braz Dent J., 33(1), 1–12.
Brigham dan Houston. (2009). Dasar-dasar Manajemen Keuangan (Edisi Kese). Salemba Empat Jakarta.
Carolina, D. … Aprilia, R. (2022). Pengaruh Arus Kas, Struktur Modal, Profitabilitas, Dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Keputusan Investasi Pada Perusahaan Farmasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2020. JEMBATAN (Jurnal Ekonomi, Manajemen, Bisnis, Auditing, dan Akuntansi), 7(2), 175–187. https://doi.org/10.54077/jembatan.v7i2.156
Darmawan. (2019). Manajemen Keuangan : Memahami Kebijakan Dividen Teori dan Praktiknya Di Indonesia (L. Renfiana (ed.)). UIN Sunan Kalijaga Yogyakarta.
Faitullah. (2016). Analisis Pengaruh EPS, ROE, ROE, EVA, dan MVA Terhadap Harga Saham pada Perusahaan Subsektor Farmasi yang Terdaftar di BEI. Angewandte Chemie International Edition, 6(11), 951–952., 4, 763–773.
Fitri Diana, Sulistiyandari, F. A. N. (2025). KEBIJAKAN DIVIDEN PADA PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGE YANG ADA DI BURSA EFEK INDONESIA ( BEI ) TAHUN 2018 – 2022. 4(1), 1258–1273.
Hanafi. (2004). Manajemen Keuangan. BPFE UGM.
Hanafi, M. (2013). Manajemen Keuangan (Edisi Pert). BPFE-YOGYAKARTA.
Hanafi, M. dan A. H. (2005). Analisis Laporan Keuangan (Kedua). UUP AMP, Yogyakarta.
Hariyanto, E. … Mawardi, M. C. (2024). Pengaruh Free Cash Flow, Likuiditas, Profitabilitas Terhadap Kebijakan Dividen (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonessia Tahun 2018-2021). Jurnal Ilmiah Riset Akuntansi, 13(01), 445–453.
Helmi, M. … Pratiwi, T. N. (2024). Pengaruh Keputusan Pendanaan, Kebijakan Dividen, Dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Sektor Infrastruktur Yang Terdaftar Di Bei Periode 2017-2021. JEMBATAN (Jurnal Ekonomi, Manajemen, Bisnis, Auditing, dan Akuntansi), 8(1), 71–80. https://doi.org/10.54077/jembatan.v8i2.132
Julianti, M. … Mulatsih, E. S. (2024). Analisis Leverage Operasional Dan Leverage Keuangan Pada Perusahaan Sektor Pertambangan Yang Terdaftar Dibursa Efek Indonesia ( Periode 2019-2023 ). 9(2), 163–174.
Lintner. J. (1962). Dividends, Earnings, Leverage, Stock Prices and the Supply of Capital to Corporations. The Review of Economics and Statistics, 44, 243–269.
M. Alfero … Husain, S. P. (2022). Pengaruh Return on Assets dan Kebijakan Hutang Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Perbankan Terdaftar di BEI Periode 2016-2020. Jambura Accounting Review, 3(1), 11–22. https://doi.org/10.37905/jar.v3i1.43
Made Ratih Nurmalasari1, & I Made Surya Prayoga. (2022). Pengaruh Investment Opportunity Set, Likuiditas, Dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur Di Masa Pandemi Covid-19. Juima : Jurnal Ilmu Manajemen, 12(2), 174–184. https://doi.org/10.36733/juima.v12i2.5341
Mardiyanti, M., & Indrati, M. (2024). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Likuiditas,DanSolvabilitasTerhadap KebijakanDividen. Jurnal Ilmiah Wahana Pendidikan, 10(5), 555–576.
Mawarda, N. P. … Novietta, L. (2023). Pengaruh Investment Opportunity Set Return On Asset dan Kepemilikan Manajerial terhadap Kebijakan Dividen dengan Likuiditas Sebagai Variabel Moderasi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2021. El-Mal: Jurnal Kajian Ekonomi & Bisnis Islam, 5(3), 1722–1733. https://doi.org/10.47467/elmal.v5i3.5805
Nabawi, M., & Efendi, D. (2020). Pengaruh Leverage, Profitabilitas, Aktivitas, Growth Firm Terhadap Kondisi Financial Distress. Jurnal Ilmu dan Riset, 9(1), 1–18.
Noviyana, N., & Rahayu, Y. (2021). Pengaruh Firm Size, Investment Opportunity Set (IOS), Profitabilitas, Dan Likuiditas Terhadap Kebijakan Dividen Perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 10(5), ISSN: 2460-0585, 1-17.
Putri, N. A. … Holding, C. (2025). Nafika Andria Putri 1 , Leny Suzan 2 Program Studi Akuntansi, Universitas Telkom Email: 5, 1250–1266.
Ramadhan, R., & Kusumawati, E. (2024). Pengaruh Likuiditas, Leverage, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Perusahaan, dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan Dividen. Economics and Digital Business Review, 5(2), 350–364.
Rifai, M. … Sari, P. P. (2022). Pengaruh profitabilitas, leverage, dan investment opportunity set (ios) terhadap kebijakan dividen pada perusahaan sektor consumer good yang terdaftar di bursa efek Indonesia periode 2016-2019. Jurnal Manajemen, 14(1), 171–180. https://doi.org/10.30872/jmmn.v14i1.10884
Smith, C. W., & Watts, R. L. (1992). The investment opportunity set and corporate financing, dividend, and compensation policies. Journal of Financial Economics, 32(3), 263–292. https://doi.org/10.1016/0304-405X(92)90029-W
Sugiyono. (2017). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R&D. CV Saba Jaya Publisher.